PRESSEMITTEILUNG
FED, EZB und BoE erhöhen Leitzinsen nur noch moderat
– Auswirkungen auf die Unternehmensfinanzierung –
München, 3. Februar 2023 – Nach der Leitzinserhöhung der US-amerikanischen FED um “nur” 0,25% haben gestern auch EZB und BoE ihre jeweiligen Leitzinsen nochmals um je 0,50% angehoben. Die Leitzinsen liegen damit in allen drei Ländern bzw. Regionen auf dem höchsten Stand seit 2008. Nach einhelliger Marktmeinung ist im laufenden Jahr mit weiteren Zinserhöhungen zu rechnen, welche aber wohl in Summe nicht mehr so hoch ausfallen werden wie noch im vergangenen Jahr.
FCF geht davon aus, dass der Zinsschritt der EZB in den als Referenzzinssätzen dienenden Euribor- und Swap-Sätzen in den letzten Tagen bereits eingepreist war. Wir erwarten somit aufgrund der EZB-Entscheidung kurzfristig keinen weiteren abrupten Anstieg in Euribor- oder Swap-Sätzen. Dennoch gehen wir zumindest für die nächsten sechs bis neun Monate noch von weiter steigenden Euribor-Sätzen aus, da seitens der Zentralbanken noch mit weiteren, wenn auch kleineren Zinsschritten zu rechnen ist. Bei den mittel- und längerfristigen Swap-Sätzen erwarten wir für die kommenden Monate eher eine Seitwärtsbewegung auf aktuellem Niveau, da sich eine Beruhigung bei der Inflationsentwicklung abzuzeichnen scheint.
Allerdings ist noch nicht absehbar, wie sich Unternehmensratings und Kreditausfälle bei den Banken entwickeln werden, insbesondere aufgrund der noch anhaltenden Nachwirkungen der Corona-Jahre und der noch andauernden Ukraine-Krise – auch wenn sich die Inflationslage sowie die Lieferketten-Situation zwischenzeitlich etwas entspannt haben. Da Banken bei steigenden Kreditausfällen erfahrungsgemäß ihre Risikomargen erhöhen und die Neukreditvergabe einschränken – zunächst für Unternehmen mit schwächerer Bonität, später möglicherweise auch im Investment Grade Bereich – könnte es im Laufe des Jahres für Unternehmen, insbesondere mit mittleren und schwächeren Bonitäten teurer, langwieriger und schwieriger werden, ihren Finanzierungsbedarf zu decken.
Wir raten Unternehmen, welche in den kommenden 12 bis 24 Monaten eine Neu- oder Anschlussfinanzierung planen, zu prüfen, ob sich diese nicht vorziehen und kurzfristig umsetzen lässt. Selbst wenn sich der Zinsanstieg abmildern oder sogar leicht umkehren würde, besteht aufgrund der aktuellen gesamtwirtschaftlichen Situation durchaus das Risiko, in eine Kreditklemme hineinzulaufen, was die Verfügbarkeit von Unternehmensfinanzierung deutlich einschränken kann.
Kontaktieren Sie gerne jederzeit Arno Fuchs, Kai Froemert oder Marcel Lange rund um die Themen Unternehmensfinanzierungen und Möglichkeiten der Zinsabsicherung unter +49 (89) 2060 4090.
ÜBER FCF FOX CORPORATE FINANCE
FCF ist eine spezialisierte Investment-Bank und Finanzierungsspezialist für börsennotierte und private Unternehmen des Mittelstands im deutschsprachigen Raum. FCF fokussiert sich dabei auf vier Kundensegmente:
- MidCap: Mittelständische Unternehmen mit nachhaltigen Geschäftsmodellen aus klassisch-mittelständischen Industriesektoren, wie z.B. Industrieprodukte und Maschinenbau, Automobilbau, Telekommunikation, Logistik und Konsumprodukte, etc.
- SmallCap / Growth: Unternehmen mit Umsätzen zwischen €20 und € 100 Mio. und hohen / überdurchschnittlichen Wachstumsraten
- DeepTech: Unternehmen mit einem starken F&E-Schwerpunkt im Technologiesektor, welche sich in der Kommerzialisierungsphase befinden und bereits erste, schnell wachsende Umsätze verzeichnen
- Life Sciences: Hochinnovative Unternehmen mit starker Konzentration auf der Entwicklung von “cutting-edge” Bio-, Medizin- und Gesundheitstechnologie sowie pharmazeutischer Lösungen
FCF strukturiert, arrangiert und platziert Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen und unterstützt seine Mandanten bei der Realisierung von Venture-, Wachstums-, Pre-IPO / IPO-, Akquisitions-, Finanzierungs- und Refinanzierungsstrategien. Das 2005 gegründete Unternehmen mit Firmensitz in München unterhält direkte Beziehungen zu führenden deutschen, europäischen und internationalen Finanzierern, Kreditgebern und Investoren, welche den deutschen Markt adressieren.
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