PRESSEMITTEILUNG
Trotz Rückgang im letzten Quartal: CDS-Spreads weiter auf hohem Niveau
- Starke Performance sowohl ausländischer als auch inländischer Banken und leichte Entspannung bei Ausfallrisiken
- ING, BayernLB, DZ Bank führen das FCF-Ranking in Q4/22 an
- ABN AMRO ist der größte Gewinner der letzten vier Kalenderquartale
München, 2. Februar 2023 – Die FCF Fox Corporate Finance GmbH (FCF) hat den Bank Monitor für das vierte Quartal 2022 veröffentlicht, in dem die CDS-Spreads (Credit Default Swaps oder CDS) ausgewählter, im deutschen und österreichischen Mittelstand tätiger Banken untersucht wurden. Die CDS-Spreads gingen im vierten Quartal 2022 leicht zurück, insbesondere da sich die Ukraine-Krise als weniger risikoreich herausgestellt hat als zunächst befürchtet, aber auch aufgrund der bereits etwas stabilisierten Inflation.
Die Entwicklung beruht auf einer leichten Entspannung der Ausfallrisiken. Insbesondere zeigt sich die Ukrainekrise als für die Banken weniger risikoreich als im Markt zunächst befürchtet Darüber hinaus wirken sich auch die Marktkonditionen, wie z.B. steigende Leit- und Referenzzinsen aber auch eine etwas stabilisierte Inflation, im Betrachtungszeitraum positiv aus.
Ausfallrisiko bleibt weiterhin erhöht
Trotz dieses Rückgangs seit September 2022 sind die CDS-Spreads der betrachteten Banken zum Jahresende im Durchschnitt immer noch fast doppelt so hoch wie dies noch Ende 2021 der Fall war. Aus Sicht des Marktes besteht daher weiterhin ein erheblich höheres Ausfallrisiko als noch vor Beginn der Ukraine-Krise.
“Kurzfristig gehen wir von sich allgemein stabilisierenden, seitwärts bewegenden CDS-Spreads aus. Sofern sich mit der Jahresabschluss-Saison die Ertragssituation der Banken wie antizipiert positiv entwickelt und sich die Kreditausfälle weiter in Grenzen halten, ist im Laufe des Jahres mit einer weiteren Verbesserung der Ausfallrisiken – und damit der CDS-Spreads zu rechnen. Jedoch ist nicht auszuschließen, dass sich einzelne Institute gegen den Trend entwickeln, sofern diese Banken aus Marktsicht mit größeren Ausfallrisiken in ihren Kreditportfolien zu kämpfen haben werden”, sagt Kai Frömert, Managing Director und Mittelstandsexperte bei FCF.
Ausreißer sorgen für Unsicherheit am Markt
Eine solche Entwicklung war im betrachteten Dreijahreszeitraum bislang noch nicht zu beobachten und wird aktuell durch einige wenige, aber besonders deutliche Ausreißer mit außergewöhnlich hohen CDS-Spreads getrieben. Hierzu gehören insbesondere die Hamburg Commercial Bank sowie die österreichische Raiffeisen Bank International, welche aus Marktsicht im Moment überdurchschnittliche Risiken für Anleger und Investoren aufweisen.
Deutscher Mittelstandsmarkt treibt die Performance nach oben
Im aktuellen Ranking belegen vor allem die ING – sehr stabil über die letzten vier Quartale – sowie die BayernLB und die DZ Bank die Spitzenpositionen. Größter Gewinner der vergangenen vier Kalenderquartale war jedoch die niederländische ABN AMRO Bank, während die französische Genossenschaftsbank Credit Mutuel in demselben Zeitraum deutlich an Boden verlor.
Der FCF Bank Monitor, der immer quartalsweise vom Münchner Finanzierungsspezialisten FCF Fox Corporate Finance veröffentlicht wird, gibt wichtige Einblicke in die aktuelle Risikosituation der betrachteten Banken und kann für Anleger sowie für Investoren als wertvolles Instrument zur Risikobewertung und -management dienen.
Weitere Informationen sowie den vollständigen Bericht mit Analysen zu allen im CDS-Markt handelbaren europäischen Banksystemen kann unter folgendem Link heruntergeladen werden.
ÜBER FCF FOX CORPORATE FINANCE
FCF ist eine spezialisierte Investment-Bank und Finanzierungsspezialist für börsennotierte und private Unternehmen des Mittelstands im deutschsprachigen Raum. FCF fokussiert sich dabei auf vier Kundensegmente:
- MidCap: Mittelständische Unternehmen mit nachhaltigen Geschäftsmodellen aus klassisch-mittelständischen Industriesektoren, wie z.B. Industrieprodukte und Maschinenbau, Automobilbau, Telekommunikation, Logistik und Konsumprodukte, etc.
- SmallCap / Growth: Unternehmen mit Umsätzen zwischen €20 und € 100 Mio. und hohen / überdurchschnittlichen Wachstumsraten
- DeepTech: Unternehmen mit einem starken F&E-Schwerpunkt im Technologiesektor, welche sich in der Kommerzialisierungsphase befinden und bereits erste, schnell wachsende Umsätze verzeichnen
- Life Sciences: Hochinnovative Unternehmen mit starker Konzentration auf der Entwicklung von “cutting-edge” Bio-, Medizin- und Gesundheitstechnologie sowie pharmazeutischer Lösungen
FCF strukturiert, arrangiert und platziert Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen und unterstützt seine Mandanten bei der Realisierung von Venture-, Wachstums-, Pre-IPO / IPO-, Akquisitions-, Finanzierungs- und Refinanzierungsstrategien. Das 2005 gegründete Unternehmen mit Firmensitz in München unterhält direkte Beziehungen zu führenden deutschen, europäischen und internationalen Finanzierern, Kreditgebern und Investoren, welche den deutschen Markt adressieren.
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